期权的强大之处在于你无需持有方向性的观点（direction view)，你可以在横盘震荡的时候褥波动性的羊毛。对于交易员来说，volatility is bread and butter. 期权可以通过不同的"腿" （leg） 灵活调整策略以增加策略本身的盈利范围以及概率。 期权买方交易员（option buyer)要的是盈亏比。 CTA对冲策略提供了明显的尾部风险保护，具有与60-40基准相似的波动性与更高的投资收益。 参考文献：Kshitij Prakash, Tail Risk Hedging . 本文是全系列中第6 / 10篇：期权交易策略. 高级期权策略之熊市看涨梯式期权; 高级期权策略之玉蜥蜴与扭曲姐妹; 高级期权策略之折 a 波动率与波动率指数. 传 统意义上，金融界将波动率定义为资产价格的风险水平。 波动率在金融衍生品的定价、交易策略、风险控制等方面具有非常重要的作用。 vix指数作为衡量波动率的重要参考指标，其反映的是投资者对未来一定时期市场波动的预期。 常用的波动率策略有跨式套利、宽跨式套利、蝶式套利、日历价差套利以及其他通过Delta对冲的波动率交易策略。这其中，日历价差套利策略较为特别。日历价差套利策略指，买入一种期权的同时卖出另一种期权，期权的到期月份不同而数量和行权价相同，目的 $图表备注：略。 交易过程中的事项与技巧： 同理预期iv曲线向低行权价偏斜的iv差交易。 3.判断标的远期风险事件可能造成大众对该标的波动预期增加，远月iv与近月iv相对位置将更高时的iv跨月差交易 波动率vix指数是跟踪市场波动性的指数，一般通过标的期权的隐含波动率计算得来，以芝加哥期权交易所的vix指数为例，如标的期权的隐含波动率越高，则vix指数相应越高，一般而言，该指数反映出投资者愿意付出多少成本去对冲投资风险。
近年来许多资产价格呈现小幅波动、缺乏趋势的状态，这一方面为传统的趋势跟踪策略取得盈利造成了困难，但也为可以从震荡市获取利润的期权策略创造了机会。若预计后市走势将会走出横盘整理的格局，标的价格会在一个价格区间内进行窄幅波动，由于标的价格的波动性较小，所获收益十分有限。
真格社区-真格量化学习策略——做空波动率卖期权策略 其实波动率就好比股票市盈率，市盈率高的股票，波动一定大，创业板的小股票波动一定大于大盘蓝筹股。所以，小股票的期权价格远高于大股票的期权价格。在合理的波动率下交易期权是获利的前提。 风暴不止，波动性正在自我增强-市场参考-金十数据 “高波动性加上低流动性，正在形成一个恶性循环。” 过去七个交易日标普500指数的平均波动为7.7%，是自大萧条以来从未出现过的动荡。 以下三个波动性推手，也许可以解释投资者任意抛售、可怕的市场深度和市场暴动之间的联系： 强制性抛售 之所以我最近在思考波动率策略，因为我认为波动率相对于价格有更高的可预测性，或者更明显的规律，没有被反应在期权的implied volatility当中。这就存在低风险套利的可能性。 虽然教科书上学过~都知道波动率对期权价格的影响非常大~ 但在实际交易当中~我感觉在下单时还是得对行情的一个方向做个预判~ 比如粗浅的涨、跌、中性什么的~ 麦克米伦的书上也是针对各种行情预判进行各种期权策略交易的 那么最终还是绕不开方向性的判断~ 所谓的波动性高时卖期权~波动性低时 卖出跨式组合由卖出一手某一执行价格的买权， 同时卖出一手同一执行价格的卖权组成。采用该策略的动机在于：认为市场走势波动不大，可以卖出期权赚取权利金收益。但是一旦市场价格发生较大波动，那就要面对遭受损失的风险。投资损益：当期货价格 < 执行价格时，投资损益 = 权利金总和
波动率是将所有期权策略联系在一起，帮助投资者做出比较的一个决定要素。预测波动率比预测价格要容易得多，这是因为几乎所有股票、指数或期货合约的隐含波动率图形都有相似的模式：一个交易范围。
率，而且经常高于远月的期权波动率。我们详细分析了上海证券交易所的上证. 50ETF 期权的仿真市场交易数据，建立了期权日历价差交易策略的模型。我们的. 2019年3月6日 期权的中性市场交易策略，可以让投资者在标的振荡行情中寻找到获利的交易逻辑。 波动率交易可以说是期权交易的核心，买卖期权本质上就是在交易期权的 期权 需要支付权利金，在低波动率时（即权利金便宜时）买入、在高波动
股票与期权组合的损益图如下： 4、 合成空头策略. 期权保险策略可能需要支付数额较高的权利金作为"保费"，领口策略可降低保险成本：持有股票时，买入认沽期权，同时卖出认购期权。 当领口策略中选择同一行权价的认沽和认购期权时，即合成了等效的期货
ig集团外汇期权交易平台灵活完善，您可利用交易市场波动性，采用对冲策略和先进图表技术，通过资金杠杆进行股票期权 牛市价差和熊市价差是流行的期权交易策略 a 波动率对期权交易十分重要 . 股票、期货交易都是方向性交易，投资者希望交易标的按照预判方向走。 然而，标的走势并不是单方向的，有时短期波动会成为方向性投资者的负担（如短期保证金增加）。
对于投资者来说，期货市场上除了牛熊市之外，更多的时间处于一种无法辨别价格走势或者价格没有大幅变化的状况。此时的交易策略可以根据市场波动率的大小具体细分。当市场预期波动较小价格变化不大时，可采取卖出跨式组合和卖出宽跨式组合的策略。当预期市场波动较大但对价格上涨和下跌
期权做市商通常会根据两个因素改变对未来波动性的预估，而期权交易价格也会受此影响，这两个因素是：期权的总体供需状况，以及持有多头或 买入看跌期权可以作为卖空股票的替代，但潜在的风险较小，可以给投资者提供较大的杠杆。一般来讲，期权“价外”的程度越高，策略的看空性就越强，因为标的股票价格需要下跌更大幅度才能让期权达到盈亏平衡点。 ③风险与报酬属性